1、宏观重要消息及事件：
韩正称要积极推进财税金融等重大改革任务。国务院副总理韩正12日到国家发改委调研并主持召开座谈会时强调，要坚持市场化法治化改革方向，积极推进财税、金融、国资国企、电力油气、科技体制等重大改革任务。
商务部表示年消费增速可能进一步放缓。总体看，中国有广阔市场和4亿中等收入群体，消费成长性好，韧性强，年消费增速虽有可能进一步放缓，但规模仍将保持平稳较快增长。
美国共和党参议员Shelby称，避免美国政府停摆的会谈达成原则性协议；目前议员们就为政府提供足以支撑至9月的资金协议进行协商；两党的边境安保协议将会为边境墙提供部分资金。受此消息提振，道指大涨近点、盘中一度涨近点，标普涨1.29%，纳指涨1.45%。
特朗普表示，如果中美双方接近达成协议，则他对延迟3月1日这个避免提高对华关税的最后期限持开放态度。这一表态释放出了和解的信号，但特朗普透露目前没有在3月会晤习近平的计划。
美国12月JOLTS职位空缺.5万人，创下历史新高，显示出劳动力市场需求的强劲。
2、流动性概况
央行公告，考虑到现金回笼与央行逆回购到期等因素对冲后，银行体系流动性总量处于较高水平，周二不开展逆回购操作，当日有亿元逆回购到期，净回笼亿元。
Shibor全线下跌，7天期跌8.3bp报2.%，14天期跌2.5bp报2.%。
3、今日重要经济日程提醒
⑴欧元区12月工业产出
⑵美国1月CPI
⑶ 标准普尔普氏全球集团调查显示，1月份欧佩克原油日产量万桶，为年3月份以来最低水平，比年12月份原油日产量减少97万桶，为年12月份以来最大的单月降幅，主要是沙特阿拉伯产量进一步减少。1月份沙特阿拉伯原油日产量万桶，比该国新一轮减产协议承诺的原油日产量.1万桶低10万桶，为年5月份以来最低日产量。根据普氏调查数据，1月份沙特阿拉伯原油出口量日均万桶，比去年12月份日均减少50万桶。 未参加减产协议的利比亚、伊朗和委内瑞拉原油日产量进一步下降。普氏调查数据显示，1月份利比亚原油日产量85万桶，比年12月份原油日产量12万桶。伊朗受到美国制裁，1月份原油日产量万桶，比年12月份原油日产量进一步减少8万桶。1月份委内瑞拉原油日产量万桶，比年12月份原油日产量减少1万桶。委内瑞拉国有石油公司PDVSA消息人士告知普氏集团，受到美国新的制裁，委内瑞拉2月份原油产量将进一步减少，同时也不能进口美国石脑油来稀释重质原油。 美国制裁委内瑞拉国有石油公司，委内瑞拉石油出口受阻，但是委内瑞拉石油部长ManuelQuevedo周一表示，委内瑞拉希望将对印度的石油销售增加一倍，并与这个世界第三大原油消费国达成易货贸易。他说，当前委内瑞拉原油日产量约为万桶，约为本世纪初的一半。
PTA：把握需求恢复节奏，建议观望
1.核心逻辑：基本面看，当前成本端PX表现继续偏强，因为前期聚酯产销良好，目前需求端聚酯产品库存偏低，除POY亏损较为明显外，其余效益尚可，因此前期计划的聚酯检修可能会取消或推迟，另外随着华彬检修，以及PTA加工差的压缩，一季度的累库幅度可能再压缩至60-70万吨附近。中期角度而言，随着PTA装置重启，聚酯库存压力增大等因素，PTA依旧承压明显。
2.操作建议：建议观望。
3.风险因素：油价下跌；下游装置开工不及预期
4.背景分析
原料市场
石脑油：（+11）美元/吨CFR日本；亚洲MX（异构）：（＋5）美元/吨FOB韩国；PX亚洲：（+3）美元/吨FOB韩国和（+3）美元/吨CFR中国。
现货市场
春节归来，PTA期现货市场表现偏强。今日主流现货商谈在升水20-30元/吨附近，或小幅贴水于。日内整体商谈偏淡，市场出货意向较高，买盘气氛一般。几单现货及2月份交割货源在6-元/吨成交，个单仓单偏高价格在元/吨有成交，夜盘现货有元/吨成交。
逸盛石化PTA内盘现货挂牌价在元/吨，外盘卖出价在美元/吨。
恒力石化PTA内盘卖出价在0元/吨，外盘卖出价在美元/吨。
下游市场
荣盛石化聚酯半光切片报元/吨现款，有光切片报价在元/吨现款。恒逸石化聚酯半光切片报元/吨现款，有光切片报元/吨现款。浙江古纤道聚酯半光切片报元/吨现款，有光切片报元/吨现款。浙江天圣聚酯半光切片报元/吨现款，有光切片报元/吨现款。浙江聚兴半光切片报价元/吨现款，有光切片元/吨。浙江开氏聚酯半光切片报价元/吨现款。湖州华祥聚酯半光切片报元/吨现款，有光切片报元/吨现款。浙江万凯聚酯有光切片报8元/吨现款。
聚酯切片成交稀少，下游切片纺尚未开车，市场买盘清淡，半光主流商谈区间在-元/吨现款，有光主流-元/吨现款，局部略高略低。
长丝：
慈溪切片纺丝价多稳，POY75/36（）白丝0-，黑丝附近；诸暨切片纺丝价多稳，POY75/36()白丝附近，黑丝9-附近，欠款价高两百，局部略高，切片纺工厂基本已经放假停工，价格基本维持。
慈溪切片纺丝价多稳，POY75/36（）白丝0-，黑丝附近；诸暨切片纺丝价多稳，POY75/36()白丝附近，黑丝9-附近，欠款价高两百，局部略高略低，目前暂无实际成交，报价暂维持之前价格，具体成交商谈。
江浙直纺POY市场价格多稳。主流市场POYD/48F价格为每吨元（+0）。
江浙直纺FDY市场价格多稳个别上调主流市场FDYD/96F每吨（+0）。
江浙市场大厂DTY市场价格多稳。主流市场DTYD/48F为每吨10元（+0元）。
短纤：
直纺涤短报价大多维稳，个别上调50-元/吨。市场尚未恢复，目前大多观望。春节期间聚酯原料震荡盘整，成本方面仍有支撑。节后短纤工厂陆续升温恢复，目前工厂成品库存普遍偏少，过年减停产的多无库存，满负荷或高负荷运行的库存也在一周附近或偏内。
成交方面：半光1.4D江苏地区商谈多在0-出厂或短送，较高-9元/吨附近；浙江地区在0-元/吨出厂或者短送；山东、河北市场成交商谈价-元/吨，较高报9-9元/吨，福建市场重心在-元/吨现款短送，较低附近。
纯涤纱及涤棉纱维持平稳走货，纱厂开工缓慢恢复中。
轻纺城：
周二轻纺城总成交98万米，化纤布79，短纤布19。
PTA仓单：
周二郑商所仓单（-0）张，有效预报0张。
利润价差:
周二TA-TA价差在-元/吨；PTA期现价差（TA-PTA现货）为－35元/吨；PTA现货加工费约为元/吨。
LLDPE:油价止跌反弹，LL暂时观望
1.核心逻辑：供需面短期有所好转：OPEC月报下调年全球石油需求预期，及沙特表态将进一步减产利好油市，昨日国际油价上涨；装置方面，下周计划内新增检修企业不多，而进口货源逐步累积，增加线性和低压品种出货压力，市场整体供应预期环比增加；地膜旺季逐渐来临，需求逐步启动。库存方面，随着下游放假停工，上游将逐步累库，节后出货压力增大，对于聚烯烃形成利空。
2.操作建议：暂时观望。
3.风险因素：装置意外检修，油价大涨等。
4.背景分析
现货市场部分松动，华北部分线性松动50元/吨；华东部分线性松动50元/吨；华南部分线性跌50-元/吨，LLDPE主流价格在8-9元/吨。部分石化下调出厂价，市场交投疲软，商家部分随行让利。下游需求平平，成交一般。
美金市场报盘较少，业者多报人民币盘为主，外商方面，报盘不多，主流价格在-1美元/吨。二手市场参考价格：低压膜-美元/吨，线性-美元/吨，高压-美元/吨。
装置方面，上海石化一线继续停车；兰州石化老全密度装置继续停车检修；中原石化全密度二期装置继续停车检修；福建联合全密度装置一线2月1号停车，全密度二线1月25日停车，已逐渐开车。
PP:油价止跌反弹，PP暂时观望
1.核心逻辑：供需面短期有所好转：OPEC月报下调年全球石油需求预期，及沙特表态将进一步减产利好油市，昨日国际油价上涨；装置方面，下周未有新增计划内检修，预计供应有所增多。下游整体需求不佳，随着下游放假停工，前期补库需求将逐渐减少，库存或开始累积，节后出货压力增大，对于聚烯烃形成利空。
2.操作建议：暂时观望。
3.风险因素：装置意外检修，油价大涨等。
4.背景分析
现货市市弱势下行居多，幅度在50-元/吨不等。受制于节假库存累积，市场流通资源增多，而需求尚未完全恢复，因此供需出现暂时失衡，对价格形成压制。贸易商多试探性报价，部分小贸易商少量补仓，成交多以商谈为准。今日华北市场拉丝主流价格在-元/吨，华东市场拉丝主流价格在-元/吨，华南市场拉丝主流价格在-9元/吨。
美金市场延续盘整，国内市场库存积压，价格下行预期强，美金报盘目前暂未跟跌国内价格，终端企业多数递盘国内低价货源，美金市场交投冷清，鲜有成交。价格方面，市场均聚主流报价区间在-美元/吨，共聚主流报价区间在1-美元/吨，台湾免税货源价格约在1-美元/吨，部分无规货源价格约在-0美元/吨。
装置方面，广州石化新装置1月10日停车检修，开车时间待定；中原石化二线于1月16日停车，开车时间待定；兰州石化老装置年11月初停车，开车时间待定等；青海盐湖上游已开车，预计最快2月2日PP出产品。
黑色产业链
螺纹钢：需求启动滞后，钢市归于沉寂
1.核心逻辑：今日市场归于沉寂，部分现货贸易商维稳观望。不过也有多地贸易商今日起正式开工，受昨日钢坯和期货暴涨余温带动，价格上调，整体拉动了国内钢材价格的底部上移。据了解，春节归来以后，虽然各地库存都出现一定增多，但是仍低于去年同期。后市而言，由于需求启动存在一定滞后，在成交清淡的冲击下价格出现技术性回调的可能性较大，但考虑库存低于去年同期，价格调整空间可能有限
2.操作建议：螺纹钢前期多单考虑逢高减持。
3.风险因素：需求恢复慢于预期
4.背景分析：
现货价格：2月12日，上海、济南、合肥等17城市螺纹钢价格上涨10-70元/吨；南京、福州、南昌等13城市4.75MM热卷价格上涨10-元/吨。
重要事项：近日，从唐山市生态环境局获悉，按照精准化、差异化、区域化的原则，唐山市正式出台《唐山市重点行业年第二至三季度错峰生产实施方案》。《方案》的出台意在加大对工业企业生产的调控力度，督促工业企业科学合理安排生产计划，切实有效降低污染物排放总量，促进全市空气质量持续改善。
铁矿石：溃坝事件影响弱化，矿石价格回调
1.核心逻辑：铁矿石期货盘面并未保持继续强劲的涨停走势，而是出现明显下跌，与此同时铁矿石掉期价格也有所回落，在对铁矿石市场高预期的背景下，此番下调可谓对市场价格的理性回归，虽然当前铁矿石港口现货报价依然坚挺，但对于预期的走弱，多少对于整体市场的预判形成一定影响，在市场预期未能在现货市场得到兑现的情况下，整体市场的调整在所难免。
2.操作建议：铁矿石多单考虑减持，激进者可尝试逢反弹沽空
3.风险因素：矿石供给明显收缩
4.背景分析
现货价格：普氏62%铁矿石指数报87.45美元/吨，跌2.75美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报元/吨，跌10元/吨。
库存情况：本周Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为.95万吨，环比上周降.8，主要由于高疏港所致。其中15个主港高品澳粉占比为20.50%，较上期增加0.94%，较上月同期增加1.36%。PB粉库存增加82.99万吨至.24万吨；纽曼粉库存为.55万吨，较上期小幅增加29.66万吨；金步巴粉库存下降48.38万吨至.22万吨。超特粉库存持续下降.26万吨至.67万吨，较1月初减少18%。
下游情况：家钢厂高炉开工率77.58%，环比上周增0.46%，同比增2.56%；高炉炼铁产能利用率77.79%，环比上周增0.55%，同比增2.81%，钢厂盈利率80.97%，环比增1.62%，日均铁水产量.54万吨，环比上周增1.5万吨，同比增7.86万吨。本周华东地区有个别高炉复产，故铁水及产能利用率有小幅回升。
焦炭：焦炭市场上涨情绪显现，部分地区价格上调
1.核心逻辑：河北山西地区均有部分焦企试探性提涨，但当下各地区焦企厂内多数累有一定库存，目前多以出货为主，现上下游产业链供需基本平衡，钢厂由于节前补库充足，目前焦炭需求有限，对于下游个别提涨要求暂未接受，多数持观望态度。同时，春节后，华东地区钢厂受运输问题影响焦炭库存稍有下降，焦化厂开始涌动上涨情绪。徐州地区焦企率先提涨50元/吨，并且已经成交了最新合同
2.操作建议：焦炭以震荡偏强思路对待，套利可尝试多焦炭空铁矿
3.风险因素：焦炭开工率回升明显
4.背景分析
现货价格：山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价元/吨，准一级冶金焦报-0元/吨；唐山二级到厂-0元/吨，准一级到厂-元/吨
开工情况：本周Mysteel统计全国家独立焦企样本：产能利用率79.43%，上升0.76%；日均产量38.52万吨增0.37万吨；焦炭库存25.78万吨，减2.66万吨；炼焦煤总库存.25万吨，增37.10万吨，平均可用天数20.52天，增0.53天
动力煤：节后高库存限制煤价涨幅
1.核心逻辑：从目前的煤矿复产情况来看，榆林累计12家煤矿恢复生产，在产煤矿主要为国有煤矿，基本都是年前正常生产的煤矿，之前受神木煤矿事故影响导致停产的煤矿目前并未恢复生产，其余民营煤矿最乐观估计将于2月19日（农历正月十五）后恢复生产。复产尚未较往年明显偏晚，坑口供给紧张的情况也暂未出现。终端电厂在高库存的背景下缺乏大规模补库的动力，但港口贸易商补货或将在短期内带来一定的价格涨幅。
2.操作建议：05中长期空单持有。
3.风险因素：煤矿复产不及预期
4.背景分析：
现货价格：2月12日CCI5指数报元/吨（+3元/吨）。神华自15日0点至21日24点最新现货价5卡：（降11）。
库存情况：2月12日秦港库存万吨（+0.5万吨）；南方长江口岸库存万吨（+11万吨）。
下游需求：2月12日沿海6大电厂日耗44.46（+0.8万吨），秦港锚地船舶数21艘（-4艘）。2月12日6大电厂库存.47万吨（-4.4万吨），可用天数44天。
海运运价：2月12日，秦皇岛到广州CBCFI运价26.4/元吨（+0.9元/吨）；秦皇岛到上海CBCFI运价19.2元／吨（+0.9元/吨）。CBCFI煤炭运价综合指数.28（+18.6点）。
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