有色金属
铝：国内铝行业供应继续保持高速增长，但需求上下行风险仍然较大。国内房地产行业数据继续放缓，上期所库存继续增加，而社会库存则保持高位持稳状态，国际市场上，美联储如期加息，利率上行势头不改，国际市场对于我国铝材出口方面反倾销依然保持高压态势，对于出口不利。总体上，供需面有进一步弱化可能，我们认为铝价仍可能进一步下滑，短期仍需有待政策推进提振铝价持稳。
操作策略：操作上空单继续持有。
锌：国内锌锭库存开始缓慢企稳回升短期锌价或将震荡偏弱
沪锌期货现货月合约已转为合约，预计短期沪锌期货挤仓风险有望进一步回落，近远月升水幅度或继续收窄。我们对于远月合约锌价仍维持偏谨慎。一方面，5月锌终端数据环比回落，已应证需求端表现稳中趋弱，加上6月国内流动性偏紧态势将延续。其二，尽管国内较低的锌锭库存水平，仍为锌价支撑因素。但随着冶炼检修高峰已去，冶炼厂出货增加，加之进口锌货源流入，国内锌锭社会库存有望低位缓慢回升，现货升水幅度或将继续收窄。此外，近期国内锌矿供应已逐渐提升。因此短期锌价有再度高位下调可能。
操作策略：趋势性操作暂时观望，等待沽空机会。
铜：整体来看，美联储缩减资产负债表已经是箭在弦不得不发，而且预期规模也在万亿之巨，而长期对金融市场的影响深远。当下市场还无法摆脱宽松的毒药。基本面方面，伦铜注销仓单从高位连续快速下降，伦铜也因此降温，供需面仍未有特别突出的过剩嫌疑，然而，在三季度，我们将看到更少的国内检修，铜精矿的加工费高企将促进冶炼厂提供开工率，供应增长是可预见的。基于此，我们仍建议寻找反弹逢高做空的机会，操作上，价位选择上，我们倾向于主力合约沪铜接近-元/吨。
贵金属：美联储鹰派加息贵金属偏弱走势。希腊债务问题、德国大选以及意大利大选引发市场担忧，但欧洲经济出现好转，民粹主义势头暂缓；美联储6月议息会议上祭出加息和明确缩表细节的货币政策组合，但通胀数据持续疲软、特朗普政府政策信心下降，贵金属中期偏震荡。操作上，逢高卖出为主。
能源化工
原油：市场情绪依旧谨慎
上周油价继续下行。供应方面，美国产量增幅放缓，参与减产欧佩克国家产量维持，二者相对均衡。主要变量来自尼日利亚和利比亚产量增量。需求方面，美国炼厂开工高位、亚洲炼厂检修结束、中东精炼产能扩张，汽柴油整体供应压力较大，但燃料油在重油减产支撑下表现相对强势。期货方面，5月25日以来，油价以利空打压、利多无视的节奏连跌三周。目前已接近下方极强支撑位，空头打压或略有收敛，但多头入场或依旧谨慎。白癜风怎么样治疗北京治白癜风费用
